Harga Logam Berharga Menghadapi Tekanan Pembetulan Jangka Pendek

Dolar AS dan Trend Emas London

Selepas pengeluaran data bukan ladang AS, harga logam berharga naik seketika dan kemudian memulakan pembetulan. Adalah wajar bahawa data pekerjaan AS yang lemah akan mengurangkan jangkaan Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah, sekali gus menyokong harga logam berharga, tetapi ini bukan prestasi sebenar. Apakah faktor yang mendorong trend logam berharga pada masa ini? Adakah trend pembetulan harga logam berharga akan berterusan?
Penghindaran risiko memuncak dan jatuh
Sebelum pusingan baru konflik antara Palestin dan Israel, harga logam berharga menunjukkan tekanan yang kuat di bawah pendirian "hawkish" pegawai Rizab Persekutuan. Walau bagaimanapun, konflik Palestin-Israel meningkatkan risiko ekonomi dan menggalakkan penghindaran risiko dalam pasaran, menyebabkan harga logam berharga turun dengan cepat. Lantunan bawah.
Baru-baru ini, trend harga logam berharga jelas menunjukkan ciri-ciri penghindaran risiko.
Pertama, harga logam berharga naik dan turun seiring dengan dolar AS dan hasil Perbendaharaan AS, yang tidak konsisten dengan korelasi negatif masa lalu. Perlu diingat bahawa bon AS juga merupakan aset selamat dan sering dicari oleh pasaran selamat. Walau bagaimanapun, dalam pusingan pasaran ini, Perbendaharaan AS telah dijual, yang menunjukkan bahawa pasaran bimbang tentang Perbendaharaan AS. Ini disebabkan terutamanya oleh sokongan berterusan kerajaan AS kepada Israel, termasuk mengukuhkan pasukan tentera AS berhampiran Israel dan sokongan padu untuk Israel di Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu. Pasaran semakin bimbang tentang penglibatan mendalam Amerika Syarikat dalam konflik Palestin-Israel. Akibatnya, Perbendaharaan AS dijual secara ringkas.
Kedua, keselarasan antara harga logam berharga dan turun naik harga minyak telah meningkat dengan ketara. Konflik Palestin-Israel pernah menyebabkan pasaran bimbang tentang bekalan minyak mentah di Timur Tengah, dan harga minyak meningkat secara mendadak. Walau bagaimanapun, sejak akhir Oktober, harga minyak telah jatuh secara beransur-ansur, dan kebimbangan pasaran tentang risiko konflik Palestin-Israel merebak semakin lemah.
Walaupun keadaan geopolitik semasa masih tidak stabil, penghindaran risiko telah dihadam dengan ketara. Jika konflik gagal merebak lebih jauh, sokongan untuk harga logam berharga daripada permintaan lindung nilai akan beransur-ansur lemah.
Hasil bon dolar dan AS
Masih ada sokongan dalam jangka pendek
Perubahan dalam dolar AS dan hasil bon AS kekal sebagai pemacu paling penting bagi arah aliran logam berharga, tetapi dalam jangka pendek, ruang penurunannya adalah terhad, melemahkan sokongan untuk harga logam berharga.
Bagi dolar AS, ekonomi AS kekal berdaya tahan dan ekonomi bukan AS menunjukkan prestasi yang lemah, menyukarkan dolar AS jatuh dengan ketara. Data jualan runcit AS yang dikeluarkan baru-baru ini melebihi jangkaan, menunjukkan bahawa penggunaan, pemacu utama ekonomi AS, kekal kukuh, PMI bukan perkilangan masih di atas garis boom-bust, dan keyakinan pengguna juga telah pulih. Oleh itu, Rizab Persekutuan menyemak semula perihalannya mengenai kadar pengembangan aktiviti ekonomi daripada "sederhana" kepada "kuat" dalam penyata mesyuarat kadar faedah November. Eropah dan wilayah lain menunjukkan prestasi yang agak lemah. Pada suku ketiga, KDNK suku tahunan zon Euro jatuh sebanyak 0.1% daripada nilai awal dan ekonomi jatuh ke dalam kemelesetan sedikit.
Dari segi hasil bon AS, selepas mesyuarat kadar faedah Rizab Persekutuan, ramai pegawai Rizab Persekutuan membuat komen "hawkish". Kebanyakan pegawai Fed terus menekankan risiko inflasi dan menyokong kenaikan kadar selanjutnya. Walaupun alat Pemerhatian Fed menunjukkan bahawa Fed tidak akan menaikkan lagi kadar faedah, kedegilan inflasi juga menyukarkan Fed untuk mula memotong kadar faedah dalam jangka pendek.